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Economic Forecast
June 1, 2020 - The Oregon Office of Economic Analysis provided the June 2020 Economic and Revenue Forecast to the Senate Interim Committee on Finance and Revenue on Wednesday, May 20.
Their presentation opened with “Uncertainty abounds. Our office is translating a public health crisis into an economic and revenue forecast. Two key health assumptions in the baseline: 1) social distancing policies begin lifting this summer (Phase 1 reopening is just a first step); and 2) health crisis wanes by end of 2021 due to some available treatment or vaccine.”
Economists Mark McMullen and Josh Lehner made very clear the fragile nature of the forecast given the complexities of the pandemic, including the financial impact of extended social distancing and recovery patterns (no resurgence of COVID-19 and herd immunity by the end of 2021).
Analysts had been predicting a shortfall of $1 to $3 billion, and although the general and lottery fund revenues for the 2019-21 biennium have decreased by $2.164 billion since the March forecast, they are only down $1.49 billion from the Close of Session estimate. This provides some hope that the impact to statewide K-12 budgets in the 2020-21 school year won’t be quite as severe as we feared.
Preliminary estimates were that the State School Fund (SSF) would be reduced by $656 million (approximately $23 million in reductions for HSD) for the 2019-21 biennium (all impact being felt in 2020-21); however, there is now a possibility that the reduction will be closer to $428 million (approximately $15 million in reductions for HSD).
Several decisions have yet to be made by the Legislature before we will know the actual level of reductions. Some actions that could alleviate or reduce these reductions would be the delivery of a portion of the Student Investment Account (SIA) funds that were anticipated in 2020-21 as a result of Corporate Activity Tax (CAT) collections authorized by the Student Success Act (SSA). The CAT is projected to generate approximately $1.2 billion for the biennium, down $400 million from the original $1.6 billion estimate. After the statutory contribution to the SSF, there is approximately $557 million to fund the SSA initiatives of the SIA, full funding of Measure 98 (High School Success Fund), and Early Learning.
Our leadership team is developing tiered reduction plans based on the following scenarios: no SIA; no SIA and a 5% reduction to current service level; and no SIA and a 10% reduction to our current service level. We are centering around district values and the needs of students given the extended closure and potential restrictions around reopening in the fall. All eyes are focused on students as more detailed resource information becomes available.
Pronóstico para la economía
Oregon Office of Economic Analysis (oficina de análisis económico de Oregón) proporcionó el pronóstico para la economía y los ingresos de junio de 2020 al comité interino de finanzas e ingresos del senado el miércoles, 20 de mayo.
Su presentación inició con “Abunda la incertidumbre. Nuestra oficina está traduciendo una crisis de salud pública en un pronóstico para la economía y los ingresos. Dos suposiciones clave de la salud en la línea de base: 1) las políticas de distanciamiento social comienzan a disminuirse este verano (la reapertura de la Fase I es solo un primer paso); y 2) la crisis de salud disminuye a fines de 2021 debido a algunos tratamientos o vacunas disponibles".
Los economistas Mark McMullen y Josh Lehner dejaron muy en claro la naturaleza frágil del pronóstico, debido a las complejidades de la pandemia, incluyendo el impacto financiero del distanciamiento social extendido y los patrones de recuperación (sin resurgimiento de COVID-19 y la inmunidad colectiva para fines de 2021).
Los analistas habían pronosticado un déficit de $1 a $3 mil millones, y aunque los ingresos del fondo general y de la lotería para el bienio 2019-21 han disminuido en $2.164 mil millones desde el pronostico de marzo, solo han bajado $1.49 mil millones de la estimación de cierre de sesión. Esto proporciona cierta esperanza que el impacto en los presupuestos estatales K-12 en el año escolar 2020-21 no sea tan grave como temíamos.
Las estimaciones preliminares indicaron que el Fondo Escolar del Estado (SSF, por sus siglas en inglés) se reduciría en $656 millones (aproximadamente $23 millones en reducciones para HSD) para el bienio 2019-21 (todo el impacto siendo en 2020-21); sin embargo, ahora existe la posibilidad de que la reducción sea más cerca a $428 millones (aproximadamente $15 millones en reducciones para HSD).
La asamblea legislativa todavía tiene que tomar varias decisiones antes de que sepamos el nivel real de las reducciones. Algunas acciones que podrían resolver o reducir estas reducciones serían la entrega de una parte de los fondos de la Cuenta de Inversión Estudiantil (SIA, por sus siglas en inglés) que se anticiparon en 2020-21 como resultado de las recaudaciones del Impuesto de Actividad Corporativa (CAT, por sus siglas en inglés) autorizadas por la Ley para el Éxito Estudiantil (SSA, por sus siglas en inglés). Se proyecta que CAT generará aproximadamente $1.2 mil millones para el bienio, una disminución de $400 millones de la estimación original de $1.6 mil millones. Después de la contribución legal al SSF, queda aproximadamente $557 millones para financiar las iniciativas de SSA del SIA, el financiamiento total de la Medida 98 (fondos para el éxito de la escuela preparatoria) y del aprendizaje temprano.
Nuestro equipo de liderazgo está desarrollando planes de reducción por niveles basados en los siguientes escenarios: sin SIA; sin SIA y una reducción del 5% al nivel de servicio actual; y sin SIA y una reducción del 10% a nuestro nivel de servicio actual. Nos estamos centrando en los valores del distrito y las necesidades de los estudiantes debido el cierre extendido y las posibles restricciones para la reapertura en el otoño. Toda la atención se centra en los estudiantes a medida que se dispone de información más detallada sobre los recursos.